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　　出口管制政策提升锂电产业战略高度◈ღ✿，短期影响有限◈ღ✿，不改产业发展趋势◈ღ✿，重视固态催化下板块错杀机会◈ღ✿。10月9日◈ღ✿，商务部◈ღ✿、海关总署发布2025年第58号公告《对锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制》◈ღ✿，将重量能量密度≥300Wh/kg的高能量密度◈ღ✿、正负极材料及核心制造设备纳入出口管制范围◈ღ✿，这也是我国首次将锂电设备列入管制目录◈ღ✿。商务部新闻发言人指出高能量密度的军民两用特性尤为突出◈ღ✿，实施出口管制是依法依规开展的◈ღ✿，完全符合国际通行做法◈ღ✿。该政策可保护锂电先进技术正规AG棋牌平台下载◈ღ✿，维持我国锂电产业全球领先优势◈ღ✿，规定中的管制并非禁止◈ღ✿，规范出海申报也是行业发展必然要求◈ღ✿，且该政策与稀土◈ღ✿、超硬材料等规定同步出台◈ღ✿，也可能是大国首脑会面前的博弈环节◈ღ✿。该出口限制政策对产业影响属于中性◈ღ✿，甚至对有海外产能的设备企业恐是利好◈ღ✿，短期内企业合规成本确实有所提高◈ღ✿，但长期看◈ღ✿，锂电产业将向更健康◈ღ✿、更可控的方向发展◈ღ✿，重视板块错杀机会◈ღ✿。

　　PCB设备◈ღ✿：AI有望持续拉动设备的更新和升级需求◈ღ✿。PCB行业呈现重回上行期◈ღ✿、产品高端化◈ღ✿、东南亚建厂等特点◈ღ✿，产量的增加及工艺的变化有望持续拉动PCB设备的更新和升级需求◈ღ✿。PCB设备中◈ღ✿，钻孔正规AG棋牌平台下载◈ღ✿、镭钻◈ღ✿、内层图形◈ღ✿、外层图形正规AG棋牌平台下载◈ღ✿、电镀◈ღ✿、检测设备的价值量占比分别为15%◈ღ✿、5%◈ღ✿、6%◈ღ✿、19%◈ღ✿、19%◈ღ✿、5%◈ღ✿，为价值量及壁垒俱高的环节◈ღ✿，直接决定了电路板的互联密度◈ღ✿、信号完整性和生产良率◈ღ✿。AI驱动行业向更高层数◈ღ✿、更精细布线和更高可靠性方向发展◈ღ✿，对加工工艺提出更高的要求◈ღ✿，各环节均有显著变化◈ღ✿。

　　工程机械◈ღ✿：8月非挖内销全面增长◈ღ✿，内需大周期向上逻辑增强◈ღ✿。8月挖机国内销量同比+15%◈ღ✿，出口同比+11%◈ღ✿。非挖同样保持较好表现◈ღ✿，8月汽车吊/履带吊/平地机/压路机/摊铺机内销同比分别+28%/+52%/+34%/+15%/+38%◈ღ✿，出口同比分别-25%/+40%/-16.3%/+19%/-5%◈ღ✿，非挖核心品类起重机◈ღ✿、路机内销均实现大幅正增长◈ღ✿，国内大周期向上逻辑不断增强◈ღ✿，出口各品类有分化◈ღ✿，预计受发货节奏影响◈ღ✿。中长期来看◈ღ✿，行业国内◈ღ✿、海外大周期同步向上正规AG棋牌平台下载◈ღ✿，基本面持续向好◈ღ✿。

　　叉车&移动机器人◈ღ✿：预计9月叉车内外销维持双位数增长◈ღ✿，无人叉车渗透率有望快速提升正规AG棋牌平台下载◈ღ✿。6月大车内销同比+15%◈ღ✿；出口同比+13%◈ღ✿，7月大车内销同比+5%◈ღ✿，出口同比+8%◈ღ✿，8月大车内销同比+11%◈ღ✿，出口+17%◈ღ✿，预计9月趋势维持正规AG棋牌平台下载◈ღ✿，看好叉车内外需共振向上阿凡达3d版◈ღ✿。头部企业积极布局智能物流◈ღ✿、无人叉车◈ღ✿，今年Q4将推出物流领域具身智能相关产品阿凡达3d版◈ღ✿，“无人化”有望快速放量◈ღ✿。